否之匪人，不利君子貞，大往小來。
In Phî there is the want of good understanding between the (different classes of) men, and its indication is unfavourable to the firm and correct course of the superior man. We see in it the great gone and the little come.
正義曰：「否之匪人」者，言否閉之世，非是人道交通之時，故云「匪人」。「不利君子貞」者，由小人道長，君子道消，故不利君子為正也。陽氣往而陰氣來，故云「大往小來」。陽主生息，故稱「大」；陰主消耗，故稱「小」。
否之匪人，不利君子貞，大往小來。則是天地不交而萬物不通也，上下不交而天下无邦也。內陰而外陽，內柔而外剛，內小人而外君子，小人道長，君子道消也。
正義曰：「上下不交而天下無邦」者，與泰卦反也。《泰卦》云「上下交而其志同」，此應云「上下不交則其志不同」也。非但其志不同，上下乖隔，則邦國滅亡，故變云「天下無邦」也。「內柔而外剛」者，欲取否塞之義，故內至柔弱，外禦剛彊，所以否閉。若欲取「通泰」之義，則云「內健」「外順」。各隨義為文，故此云「剛柔」，不云：「健順」。 正義曰：「君子以儉德辟難」者，言君子於此否塞之時，以節儉為德，辟其危難，不可榮華其身，以居祿位。此若據諸侯公卿言之，辟其群小之難，不可重受官賞；若據王者言之，謂節儉為德，辟其陰陽已運之難，不可重自榮華而驕逸也。
天地不交，否；君子以儉德辟難，不可榮以祿。
拔茅茹以其彙，貞吉。亨。
小象傳 · L2拔茅貞吉，志在君也。
The first line, divided, suggests the idea of grass pulled up, and bringing with it other stalks with whose roots it is connected. With firm correctness (on the part of its subject), there will be good fortune and progress.
居否之初，處順之始，為類之首者也。順非健也，何可以征？居否之時，動則入邪，三陰同道，皆不可進。故「茅茹」以類，貞而不諂，則「吉亨」。
正義曰：「拔茅茹」者，以居否之初，處順之始，未可以動，動則入邪，不敢前進。三陰皆然，猶若拔茅牽連其根相茹也。己若不進，餘皆從之，故云「拔茅茹」也。「以其彙」者，以其同類，共皆如此。「貞吉亨」者，守正而居志在於君，乃得吉而亨通。 正義曰：「志在君」者，釋「拔茅貞吉」之義。所以居而守正者，以其志意在君，不敢懷諂苟進，故得「吉亨」也。此假外物以明人事。
包承，小人吉，大人否。亨。
小象傳 · L2大人否，亨。不亂羣也。
The second line, divided, shows its subject patient and obedient. To the small man (comporting himself so) there will be good fortune. If the great man (comport himself) as the distress and obstruction require, he will have success.
居「否」之世，而得其位，用其至順，包承於上，小人路通，內柔外剛，大人「否」之，其道乃「亨」。
正義曰：「包承」者，居「否」之世而得其位，用其志順，包承於上。「小人吉」者，否閉之時，小人路通，故於小人為吉也。「大人否亨」者，若大人用此「包承」之德，能否閉小人之「吉」，其道乃亨。 正義曰：此釋所以大人「否亨」之意，良由否閉小人，防之以得其道，小人雖盛，不敢亂群，故言「不亂群」也。
包羞。
小象傳 · L2包羞，位不當也。
The third line, divided, shows its subject ashamed of the purpose folded (in his breast).
俱用小道以承其上，而位不當，所以「包羞」也。
正義曰：「包羞」者，言群陰俱用小人之道包承於上，以失位不當，所包承之事，唯羞辱己。
有命，无咎，疇離祉。
小象傳 · L2有命无咎，志行也。
The fourth line, undivided, shows its subject acting in accordance with the ordination (of Heaven), and committing no error. His companions will come and share in his happiness.
夫處「否」而不可以有命者，以所應者小人也。有命於小人，則消君子之道者也。今初志在君，處乎窮下，故可以有命無咎而疇麗福也。疇謂初也。
正義曰：「有命無咎」者，九四處否之時，其陰爻皆是小人。若有命於小人，則君子道消也。今初六志在於君，守正不進，處於窮下。今九四有命命之，故「無咎」。「疇離祉」者，疇謂疇匹，謂初六也。離，麗也。麗謂附著也。言九四命初，身既無咎，初既被命，附依祉福，言初六得福也。 正義曰：釋「有命無咎」之義，所以九四有命，得無咎者，由初六志意得行，守正而應於上，故九四之命得無咎。
休否，大人吉。其亡其亡，繫于苞桑。
小象傳 · L2大人之吉，位正當也。
In the fifth line, undivided, we see him who brings the distress and obstruction to a close,—the great man and fortunate. (But let him say), ‘We may perish! We may perish!’ (so shall the state of things become firm, as if) bound to a clump of bushy mulberry trees.
居尊得位，能休否道者也。施否於小人，否之休也。唯大人而後能然，故曰「大人吉」也。處君子道消之時，已居尊位，何可以安？故心存將危，乃得固也。
「九五休否」至「系于苞桑」。○正義曰：「休否」者，休，美也。謂能行休美之事於否塞之時，能施此否閉之道，遏絕小人，則是「否」之休美者也，故云「休否」。「大人吉」者，唯大人乃能如此而得吉也，若其凡人，則不能。「其亡其亡，系于苞桑」者，在道消之世，居於尊位而遏小人，必近危難，須恒自戒慎其意，常懼其危亡，言丁寧戒慎如此也。「系于苞桑」者，苞，本也。凡物系于桑之苞本則牢固也。若能「其亡其亡」，以自戒慎，則有「系于苞桑」之固，無傾危也。○注「心存將危」。○正義曰：「心存將危」，解「其亡其亡」之義。身雖安靜，心意常存將有危難，但念「其亡其亡」，乃得固者，即「系于苞桑」也。必云「苞桑」者；取會韻之義。又桑之為物，其根眾也。眾，則牢固之義。 正義曰：釋「大人吉」之義，言九五居尊得位，正所以當遏絕小人得其吉。
傾否，先否後喜。
小象傳 · L2否終則傾，何可長也。
The sixth line, undivided, shows the overthrow (and removal of) the condition of distress and obstruction. Before this there was that condition. Hereafter there will be joy.
先傾後通，故「後喜」也。始以傾為「否」，後得通乃喜。
正義曰：處否之極，否道已終，此上九能傾毀其否，故曰「傾否」也。「先否後喜」者，否道未傾之時，是「先否」之道；否道巳傾之後，其事得通，故曰「後有喜」也。 正義曰：釋「傾否」之義。否道巳終，通道將至。故「否」之終極，則傾損其否，何得長久？故云「何可長也」。
此為後世發展，非《周易》本經清代劉一明以道教內丹解易，自成一套獨立體系，與上方經文及傳統註釋不屬同一層次，僅供參照。
上乾下坤（否卦第十二）==
否者，窒塞之義，卦德內坤順、外乾健，順其所欲，剛強用外，陰氣主事，陽氣退避，健順各別，故謂否。此陰陽不合之卦，承上履卦而來。履者，和悅以進健，使其陰陽相合，健順如一耳。
蓋陰陽不交，真陰變為假陰，真陽變為假陽，先天失而邪氣入，邪氣入而正氣退，是以否之匪人，不利君子貞也。匪人為邪氣，君子為正氣，當先天未傷，真陽在內，一團正氣，即是君子，及先天已失，真陽散外，一身所有，僅是邪氣，順其後天之陰，恣情縱欲，無所不至，即是匪人。匪人不利於君子，即是邪氣不利於正氣。當此之時，修道者正宜黜聰毀智，斂藏神氣，以保真陽，特以此不利之時，正大往小來，陰氣用事之時，若不知防危慮險，愈致其否，不利甚矣。
初六，一陰潛生，否之根已立，否之機必發，如拔茅布，以其匯矣。當斯時也，陰氣方生，陽氣未傷，若能早為致濟，猶可轉否為泰。蓋以正禦否，否即不來，于理得吉，於行得亨，此防陰於未否之先也。
六二，陰氣漸進，殺氣將發，外君子而內小人，是謂包承。包承之陰，雖未至於傷陽，已有傷陽之勢，在小人邪氣順行則吉，在大人正氣不通則否。修道者，儉德辟難，不為陰氣所惑，亦否中得亨之一道，此防陰于方否之時也。
六三，陰氣結聚，順其所欲，認假為真，以為得計，實包羞而不知其羞者，此順陰而不知有否也。
九四，在陰極交陽之際，否中藏泰，生機又現，無命者而又有命矣。人之健德，天命之良心也。此心人人具足，個個圓成，處聖不增，處凡不減，但為氣質所拘，人欲所蔽，以苦為樂，不肯回頭耳。若肯回頭，天良發現，一善可以解百惡，立登道岸，有咎者即可至於無咎。是道也，雖凡夫俗子，知而行之，災變為福，刑化為德，疇離祉乎。此陽生而即能不否也。
九五，剛健中正，守道心而去人心，不求否休而自休。其休者，以其能防否於正泰之時，居三陽之內，正泰之時也。其亡其亡，系于苞桑，未亡而防亡，方泰慮不泰，陰氣焉得而入之？此防陰於正泰之時也。
上九，在否之終，陰氣當退，陽氣當進，正當傾否之時。修道者，乘此機會，天人合發，抑陰扶陽，先否後喜，易如反掌，此進陽於否終之時也。然則不能使泰而不否者，後天循還之道。而能於否中致泰者，先天逆運之功，但須要認得藥物，知的火侯，不先不後，隨時進退耳。
經文據 Wikisource《周易》；王弼注、孔穎達疏據《周易正義》；程頤《伊川易傳》據點校本；劉一明《周易闡真》。以上皆公有領域。英譯：James Legge, The Yî King, SBE XVI, 1882。 程傳點校本僅存 14 卦，其餘尚無可用的公有領域點校版本。